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沃得IPO折戟,河北英虎前景如何
根據(jù)英虎農(nóng)機最新披露的數(shù)據(jù),2023年上半年,公司玉米機產(chǎn)品銷售數(shù)量同比去年同期下跌了17.91%。
2023年10月25日,深交所披露了終止沃得農(nóng)機首次公開發(fā)行股票注冊的批復,這一備受行業(yè)內(nèi)關(guān)注的IPO審核流程歷經(jīng)3年漫長等待,未能等到開花結(jié)果。
那么于2023年3月份披露招股說明書的河北英虎在上交所能否闖關(guān)成功呢?
根據(jù)上交所網(wǎng)站截止2023年11月1日的信息,目前英虎機械這筆融資金額12.87億元的IPO項目,在9月26日時已經(jīng)過了兩輪詢問,進展速度非???,要知道沃得農(nóng)機結(jié)束兩輪詢問的時間距離首次披露招股書時經(jīng)歷了接近一年,而英虎農(nóng)機花費的時間才半年多。
微信公眾號“估值之家”最近發(fā)表文章《英虎農(nóng)機IPO:諸多異常提示招股書可信度不高,產(chǎn)品單一、銷售區(qū)域高度集中指向抗風險能力不足》,文章認為英虎農(nóng)機有涉稅行為異常、粉飾報表痕跡、銷售區(qū)域集中和產(chǎn)品單一三大問題,文章最后質(zhì)疑英虎農(nóng)機上市是不是只是為了圈錢。
業(yè)績增長乏力
一般來說,相對于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板,上交所主板IPO的審核要求是最嚴的,審核速度是最慢的,對盈利、業(yè)績增長的要求也很高。今年農(nóng)機行業(yè)總體形勢不容樂觀,英虎農(nóng)機也很難獨善其身,根據(jù)上交所披露的相關(guān)信息,2023年1-6月份,英虎農(nóng)機玉米收獲機械銷量3218臺,同比去年同期下跌17.91%,但是其銷售收入沒有受到太大影響,其秘訣就在于兩個字——“漲價”。
產(chǎn)品漲價數(shù)據(jù)成謎
根據(jù)其保薦人德邦證券股份有限公司提供的回復函數(shù)據(jù),河北英虎的今年的銷售單價變動比例【合計】為19.77%,可以理解為產(chǎn)品銷售價格(出廠價格)整體上漲19.77%,但是令人迷惑的是,各細分產(chǎn)品的漲價幅度在8.07%至18.26%之間,按照小編的數(shù)學知識和理解能力,其【合計】數(shù)據(jù)不可能超過18.26%,真心向各位請教這個數(shù)據(jù)是怎么計算得出的,或者另有含義。
另外我們再來看一下終端市場的銷售價格,我們根據(jù)全國農(nóng)機購置補貼管理系統(tǒng)公示的數(shù)據(jù),得出以下數(shù)據(jù)(都是四行機)
由此可見,由于國三升國四的影響,產(chǎn)品成本有所上漲,傳遞到終端銷售價格,幾乎所有品牌的產(chǎn)品都不同程度的調(diào)高了價格。但是,相比較而言,在終端用戶市場,河北英虎的平均銷售價格漲幅并不算高,而回復函的數(shù)據(jù)顯示廠家的銷售價格上漲了19.77%,這會不會是擠壓了經(jīng)銷商的毛利空間,或者另有安排?
融資規(guī)模以及估值是否過高
根據(jù)河北英虎的招股說明書,本次上市募資12.87億,占股比例25%,由此計算估值51.48億元,關(guān)于估值,小編匯總了一些農(nóng)機行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù):
由此可以估算,如果按照招股說明書給出的估值,河北英虎大概等于星光農(nóng)機+吉峰科技的體量還要多,這對于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的河北英虎來說,這個估值上市是不是要割韭菜的節(jié)奏呢?
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